Uso operativo del Bond Composer#

Il Bond Composer serve a costruire una definizione obbligazionaria strutturata. Non sostituisce il processo legale o creditizio: traduce i termini approvati in dati, regole e calendari che potranno diventare dossier, Master Record, cashflow, collocamento e servicing.

Per il significato di ogni campo usare il manuale separato Composer Field Reference.

Prerequisiti#

L’utente deve avere:

• ruolo arranger_user o permesso equivalente;
• un mandato attivo con capability di composizione per l’emittente;
• dati anagrafici dell’emittente coerenti;
• almeno un’ipotesi di struttura;
• responsabilità interne chiare per termini economici, legali e distributivi.

Se l’emittente non compare, non inserirlo manualmente in un campo libero: verificare il mandato.

Creare una bozza#

Sono disponibili due ingressi:

• Nuova definizione vuota, con valori di base;
• Modello, che precompila una struttura tipica da verificare integralmente.

I modelli non sono raccomandazioni. Un campo precompilato deve essere controllato come se fosse stato digitato dall’utente.

Salvataggio e presentazione#

Salva mantiene la bozza modificabile. Presenta cristallizza una versione e crea o aggiorna il dossier destinato al Core. Dopo la presentazione non usare la stessa versione per modifiche materiali: creare una revisione.

Ogni bozza ha:

• draft_id;
• numero di versione;
• stato;
• emittente;
• timestamp;
• hash della definizione quando cristallizzata.

Errori e warning#

Gli errori impediscono la presentazione. Esempi:

• campo obbligatorio mancante;
• nominale o taglio non positivo;
• nominale non multiplo del taglio;
• scadenza non successiva all’emissione;
• configurazione del tasso incompleta;
• prezzo di emissione, collocamento o rimborso non positivo;
• piano custom privo di rate.

I warning richiedono verifica ma non sempre bloccano. Esempi:

• nessun covenant strutturato;
• nessun protocollo di negoziazione;
• prezzo di emissione e collocamento diversi;
• zero coupon con rendimento implicito nullo.

Controllare i cashflow#

La tabella dei cashflow è una proiezione derivata dai termini. Controllare:

• numero di periodi;
• date di pagamento;
• cedola;
• quota capitale;
• outstanding residuo;
• prezzo di rimborso;
• applicazione dell’indice o degli step;
• ultima riga e azzeramento previsto del capitale.

Per strumenti indicizzati, valori mancanti possono essere sostituiti da assunzioni soltanto nell’ambiente previsto. La documentazione finale deve indicare fonte e fallback.

Revisione#

Usare Crea revisione quando:

• il Core richiede correzioni;
• una consultazione porta a termini nuovi;
• cambiano date o importi;
• viene aggiunto un covenant;
• la struttura passa a un altro modello di remunerazione o rimborso.

La revisione parte dall’ultima definizione e incrementa la versione. Descrivere il motivo del cambiamento e ricontrollare tutte le sezioni influenzate.

Confini#

Il Composer non:

• approva il merito creditizio;
• assegna l’ISIN;
• crea automaticamente una posizione;
• dispone denaro;
• rende una clausola valida per il solo fatto che sia stata compilata;
• sostituisce l’Offering Memorandum o le approvazioni richieste.