Emissione e collocamento#

Questa area governa offerte con termini finali, sottoscrizioni, allocazioni, regolamento iniziale e creazione dello strumento.

Prerequisiti#

• dossier approvato;
• decisione di procedere;
• versione finale congelata;
• emittente e partecipanti attivi;
• finestra e regola di allocazione;
• conti di registrazione;
• provider cash e settlement configurati;
• documenti finali.

Configurare l’offerta#

Controllare:

• importo target;
• prezzo;
• valuta;
• sottoscrizione minima;
• apertura/chiusura;
• investitori eleggibili;
• regola di allocazione;
• modalità cash;
• data di emissione.

Gestire le sottoscrizioni#

Il Core registra richieste provenienti dai partecipanti. Non modifica quantità su richiesta informale. Verificare duplicati, eleggibilità e idempotenza.

Allocare#

L’allocazione deve rispettare la regola dichiarata o una decisione autorizzata e motivata. Per ogni riga conservare richiesta, allocato, prezzo, conto e stato.

Emissione e settlement#

Il flusso tipico:

allocazione
→ riserva/creazione titoli
→ istruzione cash
→ conferma cash
→ rilascio posizione
→ Master Record attivo
→ pubblicazione Exchange

Usare l’oggetto DvP per tracciare separatamente cash e titoli.

Controlli finali#

• totale allocato ≤ importo emesso;
• somma posizioni = nominale in circolazione;
• prezzo e cash coerenti;
• nessun conto sospeso;
• finalità registrata;
• evidence package disponibile;
• calendario di servicing materializzato;
• eventuale rail riconciliato.

Eccezioni#

Sottoscrizione oltre finestra: rigettare salvo riapertura autorizzata.

Fondi insufficienti: non creare finalità titoli; gestire pending o fallimento.

Cash confermato tardi: verificare timeout e finalità; non annullare automaticamente.

Allocazione eccedente: sospendere emissione e correggere prima del settlement.

Errore dopo cash finalizzato: manual_review e runbook post-cash.